桥梁用钢绞线 中信证券：字节漫剧日耗冲破3000万 看好AI漫剧景气度不竭

　　中信证券研报暗示，1月20日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。左证巨量引擎公布，字节漫剧赛谈日耗峰值达到3000万。左证巨量引擎瞻望，2026年漫剧市集全体限制有望达到220亿元，行业景气度不竭。从实质端看桥梁用钢绞线，AI仿真东谈主剧、质IP改编剧以及调动题材爆款率，反应出质实质在市聚积的竞争势；时刻端AI时刻依然度融入漫剧管线，显赫降本增。同期头部AI剧通过版权分销、IAA+IAP同投等式捏续升迁营业化价值。咱们以为AI剧产业的景气度有望不竭，提出暄和具备质IP和产能布局的公司。

　　传媒｜字节漫剧日耗冲破3000万，看好AI漫剧景气度不竭

　　1月20日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。左证巨量引擎公布，字节漫剧赛谈日耗峰值达到3000万。左证巨量引擎瞻望，2026年漫剧市集全体限制有望达到220亿元，行业景气度不竭。从实质端看，AI仿真东谈主剧、质IP改编剧以及调动题材爆款率，反应出质实质在市聚积的竞争势；时刻端AI时刻依然度融入漫剧管线，显赫降本增。同期头部AI剧通过版权分销、IAA+IAP同投等式捏续升迁营业化价值。咱们以为AI剧产业的景气度有望不竭，提出暄和具备质IP和产能布局的公司。

　　▍字节漫剧日突然冲破3000万，2026年漫剧市集有望达到220亿元，AI漫剧赛谈不竭景气态势。

　　1月20日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。左证巨量引擎公布，字节漫剧赛谈日耗峰值达到3000万。左证巨量引擎瞻望，2026年漫剧市集全体限制有望达到220亿元，孝敬短剧行业50的增量。2025年6-12月，漫剧播放量、用户限制复增速离别达到24/12，漫剧逐日当然活水大盘增长144，告白营销活水增长21倍。从供给端来看，限度2025年末，锚索漫剧总供给量冲破10万部，但质动画漫剧以及AI仿真东谈主剧供给依旧稀缺。

　　▍实质端：仿真东谈主剧与调动题材增长凸起桥梁用钢绞线，质IP价值突显。

　　在各个AI剧品类中，AI仿真东谈主剧凭借强故事、千里浸的不雅看体验快速崛起，左证巨量引擎，2025年11月以来AI仿真东谈主剧快速起量，带动千万别大盘流量，并在元旦带动大盘流量冲破峰值。分题材来看，4Q25在悬疑游戏、东魔幻等新题材面测出率于大盘50，在季世、系统等热点题材跨界融调动元素容易酿成爆款。同期近半年来的爆款漫剧中，约60的爆款剧改编自爆款演义IP，质IP价值凸起。

　　▍时刻端：AI时刻度融入管线降本增。

　　当今AI依然度融入漫剧制作产业链中，左证巨量引擎，当今AI在漫剧创意制作、实质制作、编著运营才气欺诈比例离别为10-30/50-80/20-80。当今AI在漫剧域平均可责怪坐蓐资本70以上，升迁坐蓐率80以上，并将坐蓐才气裁减三分之。

　　▍营业化：头部AI剧营业化价值凸起，从单分账向多维度变现调理。

　　奉陪AI剧的实质时势厚重熟识，AI剧在变现模式上增加元。漫剧IP不单是是实质开首，也在成为策动实质消费、营业滚动的要道。左证巨量引擎，当今版权分销、IAP+IAA同投等式关于单剧投放限制和营业化价值拉动显赫。遥远来看，“漫剧带实质、漫剧带消费”等漫剧IP遥远变现化果显赫，漫剧与直播、电商等场景的细巧结有望卓越拓展漫剧的营业化价值天花板。

　　▍风险身分：

　　AI时刻发达与欺诈落地不足预期；行业竞争加重，平台扶捏退坡风险；营业模式考据不足，变现与回收周期不细目风险。

　　▍投资战略：

　　本次巨量引擎公布字节漫剧干系发达考据了AI漫剧赛谈的产业景气度捏续，在漫剧市集质实质、IP价值厚重突显，营业化空间捏续升迁的环境下桥梁用钢绞线，提出暄和具备质IP与质产能布局的公司，同期提出暄和在AI漫剧投流面具备业务布局的公司。